Como calcular o preço do estoque usando o método do valor intrínseco nbspnbsp Não seria ótimo se, ao conectar alguns números a uma fórmula, você poderia determinar se você deveria comprar um estoque ou não. Infelizmente não é tão fácil. No entanto, há uma série de cálculos que você pode usar para estimar o valor aproximado de um estoque. Um método popular é calcular um valor intrínseco de estoques. Usando este tipo de método de avaliação, você pode calcular um preço de ações com base no valor esperado do lucro futuro por ação e dividendos. Quando calcular o preço do estoque usando o método do valor intrínseco Uma vez que você fez sua pesquisa e decidiu que você gosta de uma empresa e você acha que a empresa está posicionada favoravelmente para o seu prazo de investimento, é hora de decidir se você deve comprar o estoque agora ou se você Deve esperar um pouco por um preço melhor. Warren Buffett diz: é muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso. Em outras palavras, decida que gosta da empresa primeiro, e então descubra o preço a pagar pelo estoque. Algumas hipóteses O método de cálculo que estamos prestes a resumir depende de fazer alguns pressupostos básicos sobre um estoque e sua direção futura. Antes de começar o cálculo, você precisará: ter um horizonte de horizonte de investimento específico em mente e ser capaz de estimar o lucro futuro por ação em um horizonte temporal específico. Aqui estão alguns pressupostos para a empresa x. Você tem um horizonte de investimento de 10 anos. O EPS da empresa (Earnings Per Share) é atualmente 2.50. Você estima que o EPS da empresa crescerá a uma taxa constante de 10 por ano nos próximos 10 anos. A proporção média de PE da empresa foi de cerca de 15 nos últimos anos, e você espera que essa tendência continue no futuro previsível. A empresa possui um pagamento médio de dividendos de 3. Você gostaria que o estoque voltasse pelo menos 11% ao ano. Usando essa informação, como você calcula o valor intrínseco da empresa xs stockThe Fórmula Existe uma fórmula básica que você pode usar. Parece disto: Preço de ações previsto em 2020 Lucro por ação após o 10º ano X Rácio médio de PE Esta fórmula é realmente bastante direta quando você derruba. Estávamos basicamente tentando determinar o quanto a empresa ganha por ação e, em seguida, multiplica esse valor pelo valor que os investidores normalmente estão dispostos a pagar por esses ganhos. Lucro por ação após a taxa atual do EPS X do 10º ano do aumento de EPS. Neste caso Ganhos por ação após o 10º ano 2.50 X (1.10 10) 6.48 Isso nos dá uma estimativa de ganhos por ação assumindo a taxa de crescimento de 10 por cento do lucro. Agora, precisamos conectar este número na nossa fórmula original, juntamente com a proporção pe média para obter o preço das ações previstas. Uma vez que sabemos que o Rácio histórico médio de PE é 15, podemos calcular o preço das ações previstas com base na fórmula básica acima. Neste caso: Preço de ações previsto em 2020 6,48 X 15 97,20 Então, agora determinamos que o preço das ações deve ser em torno de 97,20 em 2020, se nossos pressupostos sobre ganhos futuros estiverem corretos. Em seguida, também precisamos calcular o valor dos dividendos. Esta é uma parte importante do cálculo, uma vez que os dividendos desempenham um papel importante na determinação do valor de um estoque. A fórmula para isso é: Pagamento de dividendos Dividendos totais Lucro total por ação ONDES Dividendos totais Pagamento de dividendos médio total do EPS X Antes de avançarmos, vamos definir o pagamento de dividendos. O pagamento de dividendos é igual à porcentagem de ganhos pagos em dividendos aos acionistas. Portanto, se os ganhos da empresa estão aumentando ao longo do tempo, podemos assumir que seus dividendos também provavelmente aumentarão se continuar a pagar uma porcentagem consistente de sua receita como dividendos. Então, vamos em frente e calculemos o valor total dos dividendos ano a ano para cada um dos próximos dez anos do nosso horizonte temporal. Agora volte para a fórmula. O EPS total nos 10 anos em questão é 43,83, e já sabemos que o pagamento médio de dividendos é de 3,0. Portanto: Dividendos totais 43,83 X 3,0 1,32 Isso significa que por ação, o estoque terá ganhado cerca de 1,32 em dividendos no final do horizonte temporal de 10 anos. Adicione isso ao preço já calculado das ações futuras de 97,20 e você obtém 98,52. Agora que você tem o preço futuro esperado da ação, ou valor futuro, do estoque, você pode calcular o valor presente líquido, também conhecido como valor intrínseco, usando esta fórmula: Valor Presente Líquido Valor Futuro ROI Esperado ROAD 98,52 2,59 37,98 Agora compare o valor líquido calculado Valor para o preço atual da ação. Uma vez que o valor intrínseco calculado de 37,98 é mais do que o preço atual da ação de 30,00, parece que você deve apenas continuar e comprar o estoque agora, na verdade, muitas pessoas diriam que você deveria dar mais um passo antes de puxar o Desencadear e comprar. Margem de segurança Além de calcular o valor intrínseco do estoque, muitos investidores de valor geralmente procuram o que Warren Buffett chama de margem de segurança. Margem de segurança é a diferença percentual entre o valor intrínseco calculado e o preço atual das ações. Por exemplo, se você achar que o valor intrínseco de uma ação é de 50 e o preço real das ações é de 40, o estoque está negociando com um desconto de 20 para seu valor intrínseco de 50, uma vez que 40 é 20 inferior a 50. Neste caso, A margem de segurança é de 20. Deve também ter sentido que, quanto maior a margem de segurança, mais seguro será o investimento e a menor desvantagem potencial é provável. Então, agora você sabe como calcular um valor intrínseco de ações com base nos ganhos e dividendos futuros esperados. Consistentemente usando este método ou outros métodos de avaliação semelhantes podem ajudá-lo a estimar o valor dos estoques e, portanto, pode ajudá-lo a se tornar um melhor investidor. Confira o nosso Novo Blog de Idéias de Estoque Se você estiver interessado em ouvir sobre novas e excitantes oportunidades de investimento em uma base regular, confira nosso blog, StockZoom. Onde analisamos várias ações novas por semana. Boa notícia Você realmente não precisa calcular o valor intrínseco você mesmo. Nossa nova planilha de análise de estoque com calculadora de valor intrínseca pode fazer a maior parte do trabalho para você. Clique aqui para saber mais. Uma ótima maneira de aprender mais sobre dominar a arte da avaliação de estoque é aprendendo sobre métodos que outros investidores usaram com sucesso para avaliar os estoques. Se você estiver interessado em aprender técnicas mais avançadas sobre como avaliar as ações, análise de segurança e avaliação de negócios no site da Wall Street Companion: um guia completo para os métodos de avaliação atuais (Wiley Finance) mostra-lhe como passar pelo processo de forma metódica. Ele vai além da maioria dos livros de investimento e fornece uma visão de como o Wall Street valora os estoques e também lhe dá um processo passo a passo para seguir. Avaliação da opção de estoque Como encontrar o valor das opções de ações de seus empregados. Conhecer o valor de suas opções de estoque pode ajudá-lo a avaliar seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de compra de ações. Compreender o valor da opção Conforme explicado mais detalhadamente em nosso livro, considere suas opções. O valor de uma opção de estoque tem dois componentes. Uma parte, denominada valor intrínseco. Mede o lucro em papel (se houver) que é construído no momento em que determinamos o valor. Por exemplo, se sua opção lhe dá o direito de comprar ações em 10 por ação e as ações estão negociando às 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação. A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar segurando a opção. Essa parte do valor varia de acordo com a quantidade de tempo até a opção expirar (entre outros fatores), então é chamado de valor de tempo da opção. O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. É importante entender que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção. Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acaba gerando lucro de 25 por ação ou sem lucro. O valor da opção é uma informação útil, mas não prevê o futuro. Valor objetivo e subjetivo Em teoria, podemos determinar o valor da opção objetivamente usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que detêm opções de estoque de empregados é o valor subjetivo da opção: o valor da opção para você. É por isso que eu recomendo uma abordagem simplificada ao determinar o valor de uma opção de estoque de empregado. Por um lado, se a data de validade de suas opções estiver a mais de cinco anos de distância, eu determinaria o valor como se ele expirasse em cinco anos. As chances são muito boas de que você não obterá todo o benefício de um longo período de tempo. Além disso, ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade. Essa é uma maneira de medir o quanto os zigzags de estoque para cima e para baixo. Em teoria, uma maior volatilidade significa maior valor de opção, mas, na prática, o expõe a muitos riscos, e esse é um fator negativo que anula o valor mais alto, na minha opinião. Para fins de planejamento, quase sempre determino o valor das opções de ações de empregados como se o estoque tivesse volatilidade moderada, mesmo que a volatilidade real produza um valor teórico maior. Atalhos de Avaliação Estas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos. O mais fácil é para novas opções que tenham uma vida de cinco ou mais anos. A opção não tem nenhum valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque. Se ignorarmos o tempo adicional além de cinco anos, e também ignoramos o valor da alta volatilidade, uma opção recentemente emitida geralmente tem um valor próximo a 30 do valor do estoque. Exemplo: você recebe uma opção para comprar 800 ações em 25 por ação. O valor total das ações é de 20.000, portanto o valor da opção é de cerca de 6.000. Lembre-se, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6.000 é um valor razoável para o valor da opção para você. Se você manteve sua opção por um tempo e o preço das ações aumentou, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor das opções. A fórmula quoterativa é verdadeiramente incompreensível, mas o procedimento a seguir fornece uma estimativa razoável: Subtrair o preço de exercício da opção de estoque do valor atual do estoque para determinar o valor intrínseco da opção. Multiplique o preço de exercício da opção de compra de ações em 25, para obter uma estimativa do valor do tempo de cinco anos. Reduza esse número proporcionalmente se a opção expirar em menos de cinco anos. Adicione o valor intrínseco e o valor de tempo para obter o valor total da opção de estoque. Exemplo: sua opção permite que você compre ações em 10 por ação. O estoque está atualmente sendo negociado em 16, e a opção expirará em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação. O valor do tempo de cinco anos seria 2,50 (25 do preço de exercício de 10,00), mas reduzimos esse número em um quinto porque a opção expirará em quatro anos. Para esta opção, o valor intrínseco é 6.00 por ação e o valor do tempo é de cerca de 2.00 por ação. O valor total da opção neste momento é de cerca de 8,00 por ação. Verifique o seu trabalho: O valor do tempo de uma opção de estoque sempre está em algum lugar entre zero e o preço de exercício da opção. Um número fora desse intervalo indica um erro. Você provavelmente não conseguirá fazer esse cálculo na sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula de Black-Scholes. Tenha em mente que aqui novamente estavam ignorando o valor agregado de alta volatilidade, então o valor teórico de uma opção de estoque pode ser maior que o número calculado usando este procedimento simplificado. Os dividendos reduzem o valor das opções de compra de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício, optar e manter as ações. Se sua empresa paga dividendos, faz sentido reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Precisa de uma calculadora on-line Há uma série de calculadoras de valor de opção de estoque na Internet. Alguns não são bons, mas alguns são excelentes e gratuitos. O meu favorito é oferecido pela IVolatilidade. Leia nossa explicação primeiro, então vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica. Comece digitando o símbolo do estoque da sua compania na caixa para quotsymbol. quot Por exemplo, se você trabalha para a Intel, insira INTC. Ignore a caixa para quotstylequot porque isso não importa para este tipo de opção. A próxima caixa é para quotprice, quot e já deve ter um preço recente para o estoque da sua empresa. Você pode deixá-lo em paz, ou alterá-lo se desejar ver o valor da opção quando o preço da ação for maior ou menor. A próxima caixa é para quotstke, o que significa o preço de exercício da sua opção de compra de ações. Digite esse número e ignore a data da citação, porque você vai inserir o número de dias para o vencimento em vez disso. Não se preocupe em calcular o número exato de dias apenas para calcular os anos ou meses e multiplicar por 365 ou 30. A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um bom símbolo de estoque, o número já está lá. Quão legal é que se o número for 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente. Se for superior a 30, Id será inclinado a descontá-lo para 30 na maioria dos casos, porque suas opções o expõem a muitos riscos. Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece para taxa de juros e dividendos. Normalmente, não há motivos para alterar esses itens. Pressione quotcalculatequot e depois de um momento você verá o valor da opção (e muitas outras coisas que literalmente serão gregas para você). Observe que esta calculadora dá o valor total da sua opção de estoque. Se a sua opção é quotin o moneyquot (o que significa que o estoque está negociando a um preço superior ao preço de exercício da opção), parte do valor é o valor intrínseco e a parte é o valor do tempo. Subtrair o preço de exercício da opção do preço de negociação do estoque para obter o valor intrínseco. Então, você pode subtrair o valor intrínseco do valor geral para aprender o valor de tempo de sua opção de estoque.
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