Quando você fala sobre negociação de ETFs, você tem que falar sobre dois tipos de negócios. Para os investidores de varejo ou para conselheiros e instituições que fazem pequenas compras, os ETFs vendem principalmente como ações. A proposta de oferta oferece o que você vê em sua contabilista de corretagem, se você for extravagante, as telas de negociação de Nível 2 que você pode acessar, mostram que você negociará contra o mercado. Ainda há estratégias de negociação boas e ruins, e descrevemos as abaixo, mas, em sua maior parte, os ETFs desse nível comercializam ações como ações. Para os investidores que fazem grandes negócios, a situação é totalmente diferente. Os ETFs têm uma grande diferença de ações individuais: se houver demanda por um ETF, uma classe especial de investidor institucional (chamado de participante autorizado) pode criar novas ações comprando os títulos que o ETF quer manter e transformando-os em ações com O emissor do ETF. Em outras palavras, se você tiver um estoque que negocia 1.000 ações por dia, você não tem chance de comprar 100.000 ações desse estoque sem ser absolutamente morto no comércio. Para um ETF com 1.000 ações por dia, no entanto, você poderia trabalhar com um provedor de liquidez para comprar uma quantidade quase ilimitada, desde que você saiba como. Temos uma série de artigos sobre como trocar ETFs neste site. Este artigo aborda as melhores práticas para a execução de negócios menores. Para investidores maiores ou mais sofisticados, nós encorajamos você a ler os artigos relacionados na parte inferior desta página. O tipo mais simples de comércio ETF para entrar com seu corretor é uma ordem de mercado. Também pode ser o mais perigoso. Quando você coloca um pedido de mercado, você está dizendo ao seu corretor que deseja negociar um ETF agora mesmo, seja qual for o preço necessário para atrair ações. Se o mercado estiver oferecendo o ETF em 49,90 na oferta e 50,10 no pedido, e você deseja comprar, seu pedido de mercado para 100 ações provavelmente será preenchido em 50,10. De um modo geral, no entanto, as ordens de mercado são uma idéia terrível: os investidores podem se machucar em pelo menos três maneiras. Primeiro, se você estiver negociando mais de 100 ações, não há garantia de que sua negociação será executada no spread disponível publicamente. O spread que você vê na sua corretora respondeflects apenas o melhor lance e oferta na nação, que às vezes pode ser por apenas 100 ações. Se você quiser comprar 1.000 ações, ou 10.000 ações, você pode superar esse spread interno e obter o seu pedido preenchido com um custo bem acima dos 50.10 que você viu na tela. Em segundo lugar, muitos ETFs comercializam com amplos spreads anunciados para começar. Menos liquidos ETFs podem mostrar spreads de 10 por cento ou mais, preço absurdo que reflete principalmente o fato de que ninguém está prestando atenção. Mas se você estiver colocando um pedido de mercado, esses serão os preços que você obtém. Você poderia obter um preço muito melhor com uma simples ordem de limite. Em terceiro lugar, os mercados podem se mover entre o momento em que você decide negociar e quando seu pedido entra no sistema. Pode haver falhas instantâneas, panais do mercado, falhas técnicas e você não terá controle sobre onde seu comércio será executado. As ordens de mercado só devem ser usadas para os ETF maiores e mais líquidos, onde a execução garantida e dividida em segundo lugar é importante para sua estratégia. Para a maioria dos investidores, as ordens de mercado devem ser evitadas a todo custo. Um passo melhor do que uma ordem de mercado é uma ordem limitada. Uma ordem de limite diz ao seu corretor o preço máximo que você está disposto a pagar por um ETF, ou se você estiver vendendo, o preço mínimo que você receberá. Ele protege você de execuções extremamente ruins, embora isso signifique que seu comércio não acontecerá se o mercado se afastar do seu pedido. As ordens de limite podem ser muito úteis para obter uma execução entre o spread. Se um determinado ETF é anunciado às 49.50 na oferta e 50.50 no pedido, e o valor justo é realmente 50.00, as chances são de que um pedido de compra de limite mais próximo dessa marca de 50.00 será executado e você economizará 0,50 partes, se você estiver paciente. Em caso de dúvida, use uma ordem limite. Usando Fornecedores de Liquidez Para os investidores que colocam grandes negócios, existe uma opção adicional: trabalhando com provedores de liquidez. Os fornecedores de liquidez são grandes fabricantes de mercado institucionais que existem (pelo menos em parte) para ajudar os investidores a comprar e vender ETFs. Pense neles como facilitadores. Uma descrição de como trabalhar com esses fornecedores de liquidez e executar grandes negócios está disponível no próximo artigo. Próximo: Quem são os fabricantes de mercado e o que é a negociação Step-Away (AKA, como obter grandes operações feitas bem) Fundo Exchange-Traded (ETF) DEFINIÇÃO do Fundo Negociado Cambiado (ETF) Um ETF, ou fundo negociado em bolsa, é um Segurança comercial que rastreia um índice, uma mercadoria. títulos. Ou uma cesta de ativos como um fundo de índice. Ao contrário dos fundos de investimento. Um ETF negocia como uma ação comum em bolsa de valores. Os ETFs experimentam mudanças de preço ao longo do dia à medida que são comprados e vendidos. Os ETFs tipicamente têm maior liquidez diária e taxas mais baixas do que as ações do fundo mútuo, tornando-as uma alternativa atraente para investidores individuais. Como negocia como uma ação, um ETF não possui seu valor patrimonial líquido (VL) calculado uma vez no final de cada dia, como faz um fundo mútuo. Carregando o jogador. BREFING Exchange-Traded Fund (ETF) Um ETF é um tipo de fundo que detém os ativos subjacentes (ações de ações, títulos, futuros de petróleo, barras de ouro, moeda estrangeira, etc.) e divide a propriedade desses ativos em si. A estrutura real do veículo de investimento (como uma corporação ou confiança de investimento) variará de acordo com o país, e dentro de um país pode haver múltiplas estruturas que coexistem. Os acionistas não possuem diretamente ou têm qualquer reivindicação direta sobre os investimentos subjacentes no fundo, e eles indiretamente possuem esses ativos. Os acionistas do ETF têm direito a uma proporção dos lucros, como juros ou dividendos pagos, e eles podem obter um valor residual no caso de o fundo ser liquidado. A propriedade do fundo pode ser facilmente comprada, vendida ou transferida, de acordo com as ações, já que as ações da ETF são negociadas em bolsas de valores. Criação e resgate do ETF O fornecimento de ações da ETF é regulado através de um mecanismo conhecido como criação e resgate. O processo de redenção da criação envolve alguns grandes investidores especializados, conhecidos como participantes autorizados (APs). APs são grandes instituições financeiras com um alto poder de compra. Como os fabricantes de mercado que podem ser bancos ou empresas de investimento. Somente APs podem criar ou trocar unidades de um ETF. Quando a criação ocorre, um AP reúne a carteira necessária de ativos subjacentes e transforma essa cesta no fundo em troca de ações do ETF recém-criadas. Da mesma forma, para resgates. Os APs devolvem as ações do ETF ao fundo e recebem a cesta que consiste no portfólio subjacente. Todos os dias, os fundos subjacentes às participações são divulgados ao público. ETFs e comerciantes Arbitrage. Uma vez que tanto a ETF como a cesta de ativos subjacentes são negociáveis ao longo do dia, os comerciantes aproveitam as oportunidades momentâneas de arbitragem, o que mantém o preço do ETF fechado seu valor justo. Se um comerciante pode comprar o ETF para efetivamente menos do que os títulos subjacentes. Eles comprarão as ações da ETF e venderão o portfólio subjacente, bloqueando o diferencial. ETFs com alavancagem. Alguns ETF utilizam engrenagens. Ou alavancagem, através do uso de produtos derivados para criar ETFs inversos ou alavancados. Os ETFs inversos acompanham o retorno oposto do dos ativos subjacentes - por exemplo, o ouro inverso ETF ganharia 1 por cada 1 gota no preço do metal. Os ETFs com alavancagem procuram obter um retorno múltiplo do subjacente. Um ETF de ouro 2x ganharia 2 por cada 1 ganho no preço do metal. Também pode haver ETFs inversos alavancados, como perfis de retorno negativos de 2x ou 3x. Vantagens de ETFs Ao possuir um ETF, os investidores obtêm a diversificação de um fundo de índices, bem como a capacidade de vender curto. Compre na margem e compre apenas uma ação (não há requisitos mínimos de depósito). Outra vantagem é que os índices de gastos para a maioria dos ETFs são inferiores aos do fundo mútuo médio. Ao comprar e vender ETFs, você deve pagar a mesma comissão ao seu corretor que pagou em qualquer pedido regular. Existe potencial para uma tributação favorável sobre os fluxos de caixa gerados pelo ETF, uma vez que os ganhos de capital das vendas dentro do fundo não são transferidos para os acionistas, como geralmente são com fundos mútuos. Exemplos de ETFs amplamente negociados Um dos ETFs mais conhecidos e negociados rastreia o Índice SampP 500 e é chamado Spider (SPDR). E negocia sob o ticker SPY. O IWM acompanha o índice Russell 2000. O QQQ rastreia o Nasdaq 100. e o DIA acompanha o Dow Jones Industrial Average. Existem ETFs sectoriais que rastreiam indústrias individuais como companhias de petróleo (OIH), empresas de energia (XLE), empresas financeiras (XLF), REITs (IYR), setor de biotecnologia (BBH) e assim por diante. Os ETF de mercadorias existem para rastrear os preços das commodities, incluindo petróleo bruto (USO), ouro (GLD), prata (SLV) e gás natural (UNG), entre outros. Os ETFs que acompanham os índices do mercado de ações estrangeiros existem para a maioria dos mercados desenvolvidos e emergentes, bem como outros ETFs que acompanham os movimentos de moeda em todo o mundo.
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