O longo spread de borboleta é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço do estoque subjacente (ou índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções. Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou colocação. Por simplicidade, a seguinte explicação discute a estratégia usando opções de chamadas. Uma longa propagação de borboleta de chamada consiste de três pernas com um total de quatro opções: uma chamada longa com uma greve mais baixa, duas chamadas curtas com um ataque médio e uma longa chamada de ataque mais alto. Todas as chamadas têm a mesma expiração, e a greve média está a meio caminho entre as greves mais baixas e as mais altas. A posição é considerada longa porque requer uma compensação de caixa líquida para iniciar. Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados. O custo total de um longo spread de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta será igual ao expirado se o preço do subjacente for igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao menor preço de exercício. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços de exercício médio e inferior. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo. Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro no vencimento se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento. Tal como acontece com todas as estratégias de opções avançadas, os spreads de borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação de borboleta de longa chamada tem duas partes, uma propagação de touro e uma propagação de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto. Exemplo de compra de opções, comercialização DJX 75.28 n neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido (.50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a 50, sem incluir comissões. Por favor, note que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada etapa do comércio. Um gráfico de perda e perda de validade para esta estratégia é mostrado abaixo. A perda de lucro acima não faz parte das comissões, juros, impostos ou considerações de margem. Este gráfico de lucros e perdas nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, o potencial máximo de lucros e perdas no vencimento em dólares. Os cálculos são apresentados abaixo. Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos revelam-se onde a linha de ganhos e perdas cruza o eixo dos x. Primeiro ponto de equilíbrio Greve mais baixa (72) Débito líquido (.50) 72.50 Segundo ponto de equilíbrio Maior greve (78) - Débito líquido (.50) 77.50 O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual ao meio Greve (75) no vencimento. Se o subjacente for igual a 75 no vencimento, o lucro será 250 menos as comissões pagas. Proibição média de lucros máximos (75) - Menor greve (72) - Débito líquido (.50) 2,50 2,50 x Número de ações por contrato (100) 250 menos comissões A perda máxima, neste exemplo, resulta se o DJX estiver abaixo do menor Acertar (72) ou acima da greve superior (78) no vencimento. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78, a perda será de 50 mais as comissões pagas. Perda Máxima Débito Líquido (.50) .50 x Número de Ações por Contrato (100) 50 mais comissões Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta. Bull Call spread: Long 1 de novembro de 72 chamadas de amplificador Short uma das chamadas de 75 de novembro Bear call spread: Curta uma das chamadas de novembro de 75 amp Long 1 em chamadas de novembro de 78 Um longo spread de borboleta é usado por investidores que prevêem um estreito Faixa de negociação para a segurança subjacente, e que não estão confortáveis com o risco ilimitado que está envolvido com uma curta distância. A borboleta longa é uma estratégia que aproveita a erosão do tempo premium de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido. Estratégias de Negociação de Ação Esta página foi criada para dar aos futuros membros uma melhor sensação para as negociações de opções nós fazemos. A estratégia que escolhemos depende do que o mercado está fazendo. Se o mercado é plano e não se movendo, nós fazemos certos tipos de negócios mais, e se o mercado estiver voando em uma direção para cima ou para baixo, nós nos concentramos mais em outros tipos de negócios. A volatilidade é uma opção trader8217s amigo e némesis. A alta volatilidade é ótima porque eleva os preços de todas as opções. Como vendedores, isso significa que as opções são mais caras e o vendedor recebe mais quando as vende do que em condições normais. Mas a alta volatilidade também pode nos prejudicar porque o mercado pode se mover rapidamente. Aqui estão as estratégias de negociação de opções que usamos e uma breve descrição delas. Estratégia de negociação da opção de spread de crédito O spread de crédito é uma das nossas estratégias de opções favoritas. Este é um comércio que resulta em um crédito (dinheiro que lhe foi dado no início do comércio). Consiste em duas opções diferentes (pernas). Você compra uma opção de dinheiro fora de um certo preço de exercício e, em seguida, vende uma opção fora do dinheiro a um preço de exercício diferente no mesmo mês. Por exemplo, se o estoque ABC estiver vendendo às 50. Você vende a opção de chamada de 75 de janeiro para 2. Então você compra a opção de chamada de 80 janeiro por 1.50. Você recebe um crédito de 50 centavos. Enquanto o ABC permanecer abaixo de 75 no vencimento, você consegue manter o crédito. À medida que o tempo passa, as opções irão diminuir em valor. Esta estratégia permite que você vença se o ABC cair, fica onde está ou sobe até 75.50. Você começa a perder dinheiro acima de 75,50. Uma vez que cada opção é de 100 ações, o potencial potencial máximo no comércio acima seria de 50. (50 centavos x 100 partes). A perda máxima seria de 450. (Diferença de greves menos o crédito: 80-75-.5) O retorno sobre o investimento seria 11.11. Eu gostaria de colocar o spread de crédito próximo ao vencimento, então esse retorno para um prazo de um ou dois meses quadro, armação. Comprar a segunda opção faz duas coisas: 1. Se protege você de uma grande perda se o ABC dispara acima de 75. 2. Permite que você faça o comércio com menos margem. Então, mesmo que você precise pagar a segunda opção, é uma estratégia conservadora para empregá-la. Você também pode fazer spreads de crédito com Opções de colocação se você acha que um estoque está subindo. Qual opção que você decide vender depende de quão agressivo você quer ser. Nosso estilo é conservador, então escolhemos opções que têm uma probabilidade muito baixa de expirar com qualquer valor. Se você usa essa estratégia com as opções "At the Money" ou "Money", você pode ganhar muito mais dinheiro, mas tem um maior risco de perda. Iron Condor Option Trading Strategy Outra das nossas estratégias de opções favoritas é o Iron Condor. Um Iron Condor é simplesmente dois spreads de crédito, chamadas e colocações, usadas em conjunto. Desta forma, você obtém um crédito maior. A maioria das ações permanece dentro de um intervalo. E usando estatísticas, podemos dizer com um alto grau de confiança exatamente qual será o intervalo. Nós, então, vendemos opções acima e abaixo deste intervalo. Enquanto o estoque permanecer no intervalo, ganhamos. Se o estoque ameaça quebrar nosso alcance, devemos ajustar nosso alcance ajustando o comércio para explicar o movimento. Se você se inscrever no meu Curso de Opções Livres, vou mostrar-lhe exatamente como nós colocamos um comércio Iron Condor, um verdadeiro comércio que fizemos e os ajustes que fizemos para o comércio quando ele entrou em problemas. Para obter mais detalhes, clique aqui: Iron Condors Butterfly Spread Option Trading Strategy A borboleta é uma posição neutra que é uma combinação de uma propagação de touro e um espalhamento de urso. Let8217s olham um exemplo usando chamadas. Preço da ABC: 60 de julho de 50 Chamada: 12 de julho de 60 Chamada 6 de julho de 70 Chamada 3 Borboleta: Compra 1 de julho de 50 Chamada 1.200 Venda de débito 2 de julho de 60 Chamada 1.200 Crédito Compra 1 de julho de 70 Chamada 300 Debit 300 Débito para colocar o comércio Nossa perda máxima é Nosso débito de 300. O ganho de potencial máximo é a diferença entre greves menos o débito (10-37). Assim, nosso ganho máximo é 700. Resultados da propagação de borboleta no vencimento Preço à expiração Como você pode ver nossos pontos de equilíbrio são 53 e 67. Enquanto o ABC permanecer entre essas greves, o comércio será um vencedor. Estratégia de negociação da opção de chamada coberta Enquanto a chamada coberta é considerada uma estratégia de opção conservadora, ela pode ser muito arriscada. Basicamente você compra 100 ações e você escreve uma chamada contra essa ação. Então, por exemplo, você compra 100 ações da ABC em 100 e você vende o 100 Call for 2.00. No vencimento se ABC for superior a 100, sua chamada será exercida e eles irão levar suas 100 ações. Mas você consegue manter o 2.00. Escrever chamadas contra ações que você já possui e deseja manter a longo prazo é uma maneira limpa de ganhar algum dinheiro extra para segurar o estoque. Onde você pode entrar em problemas é quando o estoque cai no preço. Se você quiser segurá-lo, faça isso. Mas se você estivesse no comércio rápido, você está com problemas. Se isso é um risco, você pode fazer uma chamada coberta que já está no dinheiro. Então compre ABC em 100 e venda o 90 Call. Não usamos muito essa técnica. Mas é útil em tempos de volatilidade muito alta. Quando a volatilidade é alta, as opções são mais caras e, portanto, os prêmios que obtemos ao vender opções são maiores do que o normal. Podemos usar chamadas cobertas para aproveitar essa volatilidade. Aqui é um comércio real que fizemos em 26 de novembro de 2008. Símbolo de ações: C Compre 200 ações em 7,00 Vender 2 de dezembro 5 Chamadas em 2,31 para um débito de 4,69 Eu escolhi ilustrar o comércio com 200 ações, mas os membros são livres de negociar Tanto ou tão pouco como eles querem. Neste comércio, pagamos 7 cada um por 200 ações 1,400. Obtivemos um crédito de 462 para a venda de 2 chamadas que expiraram em 25 dias em 20 de dezembro. Observe que vendemos no Money Calls. Então, se C for superior a 5 no dia de vencimento, seremos chamados e nosso estoque será removido de nós, o que resultará em um ganho máximo. Podemos fazer 31 centavos por ação ou 62 max. Isso é um retorno de 6,6 em apenas 25 dias. Se você usa a margem, o retorno é 13.2. No dia do vencimento C estava em 7.02. Nosso estoque foi chamado e fizemos o máximo no comércio ... O Calendário (AKA: Time Spread) é um spread que é um comércio relativamente barato, mas tem um grande potencial de lucro. É criado vendendo uma opção e comprando uma opção mais distante com o mesmo preço de exercício. Quando usamos isso como um comércio neutro, nós nos beneficiamos da decadência do tempo porque a opção do termo próximo irá decaindo e perderá valor mais rápido do que a opção de saída que nós compramos. Quando ocorreu uma deterioração suficiente, saímos do comércio. O risco em um Calendário é o débito necessário para colocar no comércio. Confira este link para obter mais informações sobre Calendário Spreads Double Diagonal Option Trading Strategy A Double Diagonal é duas diagonais, Puts and Calls juntas. Primeiro, let8217s discutem o comércio diagonal regular. A propagação diagonal é criada através da compra de uma chamada de longo prazo a um preço de exercício mais alto e venda de uma chamada de curto prazo a um preço de exercício menor. Então, se ABC estivesse em 100, nós venderíamos a Chamada 110 de janeiro e compramos a Chamada de fevereiro de 120. Neste caso, queremos que a ABC fique abaixo de 100 no final de janeiro. Para torná-lo um Duplo, você faz o mesmo no lado da peça. Então, venderíamos o Put e compramos em fevereiro de 80 de janeiro. Isso nos dá uma gama de 110-90 que o ABC pode desempenhar. Se ele permanecer nesse intervalo, fazemos nosso máximo lucro. Se sair, precisamos fazer ajustes. O Double Diagonal é um bom comércio porque, com ajustes, você ainda pode ganhar, mesmo se o estoque estiver bem fora do alcance. Barra lateral primária
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